Page 121 - KWAP_AR2022

MEMPERKUKUHKAN TADBIR URUS KORPORAT Laporan Tahunan 2022 119

Produk Lindung Nilai Dan Derivatif Hartanah
Pelbagai jenis kontrak derivatif digunakan untuk mengurus KWAP mempunyai pelaburan hartanah berpelbagai di dalam
pendedahan risiko pasaran ke atas pelaburan KWAP, dan luar negara. Pembinaan portfolio adalah penting dalam
terutamanya pergerakan kadar faedah. Instrumen derivatif sektor ini yang bergantung kepada kepelbagaian geografi
yang digunakan untuk mengurus pendedahan ini adalah dan jenis aset yang dapat memberikan kepelbagaian risiko
pertukaran silang mata wang (Cross Currency Swaps), dan mengurangkan jumlah risiko hartanah individu ke tahap
swap kadar faedah (Interest Rate Swaps) dan kontrak risiko portfolio yang lebih rendah. Pelaburan hartanah ini
hadapan mata wang asing (FX Forward). KWAP umumnya bersifat jangka panjang di mana risikonya lebih tertumpu
menggunakan FX Forward bagi melindungi nilai dan kepada penstrukturan berbanding urusniaga. Selain
menguruskan turun naik mata wang untuk pelaburan luar terdedah kepada pergerakan harga hartanah, pengurusan
negara KWAP. pajakan sewa dan kos operasi juga penting dalam
mengekalkan aliran pendapatan yang berterusan. Aktiviti
PENGURUSAN RISIKO PASARAN PERSENDIRIAN pengurusan risiko untuk portfolio pelaburan hartanah
tertumpu kepada penilaian pra-pelaburan menerusi
Setakat 31 Disember 2022, pendedahan keseluruhan
KWAP dalam pelaburan persendirian adalah 10.3% semakan risiko bebas serta pemantauan pasca pelaburan
daripada jumlah dana KWAP. Pelaburan persendirian KWAP menerusi had risiko. Setakat 31 Disember 2022, jumlah
terdiri daripada pelaburan-pelaburan ekuiti persendirian, pendedahan KWAP dalam hartanah adalah 4.4% daripada
infrastruktur dan hartanah. jumlah dana KWAP.
PENGURUSAN RISIKO KREDIT
Ekuiti Persendirian dan Infrastruktur
Risiko kredit ditakrifkan sebagai kebarangkalian kehilangan
Pengurusan risiko dana-dana ekuiti persendirian,
infrastruktur dan pelaburan-pelaburan langsung lazimnya prinsipal atau pendapatan daripada kegagalan peminjam,
tertumpu kepada penilaian pra-pelantikan pengurus dan rakan niaga atau penerbit sekuriti memenuhi obligasi
strategi-strategi pelaburan. Pencarian pengurus yang betul kontrak selaras dengan syarat yang dipersetujui.
adalah kunci kepada portfolio pelaburan yang berjaya Pengurusan risiko kredit bertujuan mengekalkan
dan efektif. Aktiviti-aktiviti pasca pelaburan tertumpu pendedahan risiko kredit pada tahap yang boleh diterima
kepada pengurusan dan pemantauan risiko operasi untuk dan memastikan bahawa pulangan yang diterima sejajar
dana-dana yang berpotensi mendatangkan risiko serta dengan risiko yang diambil. KWAP bertanggungjawab
kemungkinan kepada hapus kira dan kerugian disebabkan membangunkan, mempertingkatkan dan menyampaikan
ketidakpatuhan kepada had risiko. Keupayaan untuk keluar polisi-polisi, garis panduan dan kaedah-kaedah pengurusan
daripada dana ekuiti persendirian pasca pelaburan adalah risiko kredit yang berkesan dan konsisten di seluruh KWAP
sangat terhad berikutan ciri-ciri ketidakcairan kelas aset. bagi memastikan piawaian yang sewajarnya tersedia
untuk mengenalpasti, mengukur, mengawal, memantau
KWAP terus membina pengetahuan dan kemahirannya dan melaporkan risiko-risiko tersebut. Ini dilaksanakan
dalam meningkatkan pengurusan risiko pasaran-pasaran terutamanya menerusi Polisi-Polisi Pengurusan Risiko
ini yang telah berkembang dan menarik minat pelabur Kredit dan Garis Panduan Pengurusan Risiko Kredit.
berbanding aset-aset tradisional seperti ekuiti dan bon. Amalan-amalan industri terbaik diterapkan menerusi
Setakat 31 Disember 2022, jumlah pendedahan KWAP kemaskini berterusan mengenai polisi-polisi, garis
dalam ekuiti persendirian dan infrastruktur adalah 4.0% panduan, dan proses-proses risiko kredit dengan matlamat
dan 1.9% daripada jumlah dana KWAP. mengurangkan penjejasan dan kerugian kredit.